Владислав Жданов: Живой интерес вызывает тема сравнения добычи и производства алмазов, их эффективности и инвестиционной привлекательности

Вла­ди­слав Жда­нов - про­фес­сор, На­уч­но-Ис­сле­до­ва­тель­ский Уни­вер­си­тет «Вы­с­шая шко­ла эко­но­ми­ки».

По­лу­чил об­ра­зо­ва­ние в Ураль­ском Фе­де­раль­ном Уни­вер­си­те­те (Об­щая и мо­ле­ку­ляр­ная фи­зи­ка), Ди­п­ло­ма­ти­че­ской ака­де­мии МИД, в City University London, Oxford University и РАНХиГС.

Ав­тор бо­лее 50 ис­сле­до­ва­ний и на­уч­ных ста­тей в сфе­ре при­кла­д­ной фи­зи­ки, эко­но­ми­ки и фи­ло­со­фии, опуб­ли­ко­ван­ных ве­ду­щи­ми рос­сий­ски­ми и за­ру­бе­ж­ны­ми из­да­ни­я­ми.

Ра­бо­тал ви­це-­пре­зи­ден­том АК «АЛРОСА», со­вет­ни­ком ге­не­раль­но­го ди­рек­то­ра ОАО «РЖД».

Вла­ди­слав Жда­нов рас­ска­зал Rough&Polished о но­вых ис­сле­до­ва­ни­ях эф­фек­тив­но­сти ме­то­дов про­из­вод­ства ал­ма­зов.

Ваш цикл ис­сле­до­ва­ний эф­фек­тив­но­сти ме­то­дов про­из­вод­ства ал­ма­зов про­дол­жи­л­ся и ре­зуль­та­том ста­ла ещe од­на пуб­ли­ка­ция в жур­на­ле Heliyon. Рас­ска­жи­те, что на этот раз ста­ло объ­ек­том ис­сле­до­ва­ния ва­ше­го кол­лек­ти­ва?

В гол­лан­д­ском ака­де­ми­че­ском жур­на­ле Heliyon толь­ко что вы­ш­ла за­вер­ша­ю­щая ста­тья три­ло­гии, по­свя­щен­ной срав­не­нию ме­то­дов про­из­вод­ства ал­ма­зов - Comparative analysis: CapEx in diamond mining versus diamond growing, based on open data sources and experimental results.

В этой ста­тье мы с кол­ле­га­ми про­а­на­ли­зи­ро­ва­ли удель­ные ин­ве­сти­ции в до­бы­чу и два ви­да син­те­за – HPHT и CVD. Крат­ко по­яс­ню ме­то­до­ло­гию: мы бра­ли Capex и со­о­т­но­си­ли его с про­ек­т­ным го­до­вым вы­пус­ком ал­ма­зов в ка­ра­тах.

В ка­че­стве при­ме­ра до­бы­чи бы­ло рас­смо­т­ре­но от­но­си­тель­но но­вое ме­сто­ро­ж­де­ние в Се­вер­ной Аме­ри­ке Га­чо Ку­эй (Gahcho Kué). При за­яв­лен­ном уро­в­не ин­ве­сти­ций в 500 млн дол­ла­ров США за до­лю в 51% и пла­ни­ру­е­мой до­бы­че 4,5 ми­л­ли­о­на ка­рат в год пу­тем не­с­ло­ж­ных вы­чис­ле­ний мы по­лу­ча­ем, что не­об­хо­ди­мо ин­ве­сти­ро­вать $217 дол­ла­ров за ка­рат ал­ма­зов го­до­вой до­бы­чи. Со­о­т­вет­ствен­но, ес­ли го­до­вая до­бы­ча бу­дет ста­биль­на бо­лее 10 лет, то вли­я­ние пе­р­во­на­чаль­ных ин­ве­сти­ций бу­дет со­став­лять ме­нее 22$ в ка­ж­дом ка­ра­те до­бы­тых за это вре­мя ал­ма­зов.

Со­в­сем дру­гие ци­ф­ры мы ви­дим в син­те­зе, они на­чи­на­ют­ся с $500 за ка­рат син­те­зи­ру­е­мой про­дук­ции в год, при­чем это ни­ж­няя гра­ни­ца как для CVD, так и для HPHT тех­но­ло­гии, что ес­ли че­ст­но яви­лось опре­де­лен­ной не­о­жи­дан­но­стью для нас: при­сту­пая к дан­но­му ис­сле­до­ва­нию, ли­ч­но у ме­ня бы­ло ощу­ще­ние, что удель­ный Capex в син­те­зе бо­лее «дру­же­лю­б­ный». По­яс­ню, как сде­лал в слу­чае с до­бы­чей: ес­ли мы на­чи­на­ем син­те­зи­ро­вать ал­ма­зы, а обо­ру­до­ва­ние в це­лом рас­с­чи­та­но на от­но­си­тель­но бес­пе­ре­бой­ную экс­плу­а­та­цию 10 и бо­лее лет, то по на­шим рас­че­там до­ля пе­р­во­на­чаль­ных ин­ве­сти­ций мо­жет со­ста­вить при­мер­но $50 за ка­ж­дый син­те­зи­ро­ван­ный за это вре­мя ка­рат.

С точ­ки зре­ния ин­ве­сто­ра ка­кой спо­соб про­из­вод­ства ал­ма­зов на­и­бо­лее при­в­ле­ка­те­лен, на Ваш взгляд?

С точ­ки зре­ния биз­не­са, ин­те­рес­нее ин­ве­сти­ро­вать в до­бы­чу, с по­прав­кой, ко­неч­но, на ба­рьер вхо­да: ес­ли по­ку­п­ка обо­ру­до­ва­ния для син­те­за - это при­мер­но со­т­ни ты­сяч дол­ла­ров в ка­че­стве ми­ни­маль­но­го вхо­да, то до­бы­ча - это уже ис­то­рия на по­ряд­ки боль­ше в ча­сти пе­р­во­на­чаль­ных ин­ве­сти­ций.

Ес­ли пред­по­ло­жить, что не­кая фи­нан­со­во устой­чи­вая груп­па ре­ша­ет ди­вер­си­фи­ци­ро­вать свой биз­нес и зай­ти в про­из­вод­ство ал­ма­зов, не бу­дучи при этом огра­ни­че­на объ­е­мом фи­нан­си­ро­ва­ния, то с точ­ки зре­ния Capex я бы ре­ко­мен­до­вал имен­но до­бы­чу - ста­рая шко­ла не сда­ет­ся.

Ес­ли обоб­щить вы­во­ды се­рии ва­ших ис­сле­до­ва­ний, то ка­кой спо­соб по­лу­че­ния ал­маз­но­го сы­рья мо­ж­но счи­тать на­и­бо­лее эф­фек­тив­ным?

Как я уже упо­ми­нал вы­ше, на­ша ста­тья за­вер­ша­ет три­ло­гию, где пе­р­вые две ча­сти бы­ли по­свя­ще­ны в ос­но­в­ном ба­зе опе­ра­ци­он­ных из­дер­жек – тру­до - и энер­го­за­тра­там (Comparative analysis of labor input required to produce one carat at different methods of synthesis and mining of diamonds, Heliyon 2022) (A Comparative Analysis of Energy and Water Consumption of Mined versus Synthetic Diamonds. Energies 2021). Ста­тьи вы­шли в се­рьез­ных ака­де­ми­че­ских из­да­ни­ях, очень ре­ко­мен­дую их к про­чте­нию.

З­на­е­те, да­же с уче­том то­го, что я яв­ля­юсь го­ря­чим по­к­лон­ни­ком имен­но CVD тех­но­ло­гии, тем не ме­нее, будь я на ме­сте ин­ве­сти­ци­он­но­го кон­суль­тан­та для вы­ше­у­по­мя­ну­той ги­по­те­ти­че­ской фи­нан­со­во-устой­чи­вой груп­пы, не риск­нул бы пред­ла­гать ин­ве­сти­ции в CVD син­тез - вы­би­рал бы ме­ж­ду HPHT и до­бы­чей.

С од­ной сто­ро­ны, HPHT вы­и­г­ры­ва­ет у до­бы­чи по энер­го­по­треб­ле­нию. Ес­ли пе­ре­ве­сти в ва­лю­ту, при­няв при­мер­но сто­и­мость од­но­го ки­ло­ватт-­ча­са за 10 цен­тов, то су­м­мар­ные за­тра­ты на все ви­ды энер­гии при до­бы­че од­но­го ка­ра­та со­ста­вят у нас при­мер­но 10 дол­ла­ров, в то вре­мя как при син­те­зе ме­то­дом HPHT не пре­вы­сят 4 дол­ла­ров – со­гла­си­тесь, раз­ни­ца чув­ству­ет­ся.

С дру­гой сто­ро­ны, син­тез од­но­го ка­ра­та ме­то­дом HPHT это по­чти один че­ло­ве­ко-­час, а при до­бы­че ме­нее по­лу­ча­са. На­при­мер, в Ка­на­де, где ми­ни­маль­ная по­ча­со­вая опла­та пре­вы­ша­ет $11, эта раз­ни­ца бу­дет не ме­нее $5 дол­ла­ров с ка­ра­та – то есть «пе­ре­кры­ва­ет» по­вы­шен­ные энер­го­за­тра­ты при до­бы­че – и, за­ме­чу, за­р­пла­та шах­те­ров все­г­да зна­чи­тель­но вы­ше ми­ни­маль­ных зна­че­ний, что де­ла­ет имен­но тру­до­за­тра­ты ос­но­в­ной ча­сти опе­ра­ци­он­ных из­дер­жек. Ес­ли же взять стра­ны Юго-Во­сточ­ной Азии, с за­р­пла­та­ми зна­чи­тель­но ни­же, чем в Ка­на­де, а с це­на­ми на энер­гию срав­ни­мы­ми с Се­вер­ной Аме­ри­кой, то здесь HPHT име­ет опре­делeн­ный эко­но­ми­че­ский ган­ди­кап пе­ред до­бы­чей, да­же при боль­ших удель­ных тру­до­за­тра­тах. Не слу­чай­но, уже в на­ча­ле на­ше­го ве­ка De Beers ак­тив­но ис­сле­до­ва­ла воз­мо­ж­но­сти HPHT син­те­за имен­но в Ки­тае, о чем мы упо­ми­на­ем в ста­тье как о хре­сто­ма­тий­ном при­ме­ре эко­но­ми­че­ски обос­но­ван­но­го под­хо­да к про­из­вод­ству ал­ма­зов.

Мо­ж­но еще дол­го ин­тер­пре­ти­ро­вать ре­зуль­та­ты на­ше­го ис­сле­до­ва­ния, увя­зы­вая по­лу­чен­ные дан­ные с гео­гра­фи­че­ским рас­пре­де­ле­ни­ем про­из­вод­ства ал­ма­зов, с тех­но­ло­ги­че­ски­ми трен­да­ми во всех трех ме­то­дах про­из­вод­ства. Мы бу­дем ра­ды, ес­ли на­ши чи­та­те­ли сде­ла­ют соб­ствен­ные вы­во­ды - воз­мо­ж­но на­ши ис­сле­до­ва­ния при­го­дят­ся имен­но в пра­к­ти­че­ском пла­не тем из них, кто все­рьез по­ду­мы­ва­ет о соб­ствен­ном биз­не­се в сфе­ре про­из­вод­ства ал­ма­зов. Мы лишь да­ли ба­зу для рас­че­тов, очень при­мер­ную, где часть ре­зуль­та­тов бы­ла по­лу­че­на, в том числе, на соб­ствен­ных оши­б­ках. На­ша ко­ман­да име­ет пра­к­ти­че­ский опыт во всех трех ви­дах про­из­вод­ства ал­ма­зов, вклю­чая до­бы­чу, и мы мо­жем се­бе поз­во­лить опре­де­лен­ную бес­при­страст­ность – хо­тя нет, че­го лу­ка­вить, моя ли­ч­ная си­м­па­тия на сто­ро­не «га­д­ко­го утен­ка» - CVD син­те­за.

И в на­у­ке есть ме­сто эмо­ци­ям. А ка­ко­вы даль­ней­шие пла­ны по ито­гам ва­ших ис­сле­до­ва­ний?

В даль­ней­шем пла­ни­ру­ет­ся обоб­ще­ния ре­зуль­та­тов три­ло­гии: пла­ни­ру­ем из­дать мо­но­гра­фию, фор­мат ко­то­рой поз­во­лит из­ло­жить все без из­ли­ш­не­го ака­де­миз­ма, с боль­шим ко­ли­че­ством ав­тор­ской гра­фи­ки, и воз­мо­ж­но, с ав­тор­ски­ми ис­то­ри­я­ми из пра­к­ти­ки, вклю­чая ана­лиз оши­бок, ко­то­рые мы со­вер­ша­ли. Уве­рен, мо­но­гра­фия по­лу­чи­т­ся ин­те­рес­ной для ши­ро­ко­го кру­га чи­та­те­лей, и, на­де­юсь, вдох­но­вит ко­го-то из мо­ло­дых лю­дей увлечь­ся ал­маз­ной все­лен­ной, как и ме­ня в свое вре­мя вдох­но­ви­ли про­из­ве­де­ния про пе­р­во­о­т­кры­ва­те­лей ал­маз­ных ме­сто­ро­ж­де­ний в Аф­ри­ке и в Си­би­ри.

Ва­ши ис­сле­до­ва­ния вы­з­ва­ли жи­вой ин­те­рес со сто­ро­ны чи­та­те­лей Rough&Polished. По­лу­ча­е­те ли вы об­рат­ную связь от участ­ни­ков ры­н­ка и пред­ста­ви­те­лей на­уч­но­го со­об­ще­ства по ре­зуль­та­там изу­че­ний?

Хо­чу по­б­ла­го­да­рить ва­ше из­да­ние и его чи­та­те­лей за ин­те­рес к на­шим ис­сле­до­ва­ни­ям и воз­мо­ж­ность де­лить­ся их ре­зуль­та­та­ми на пло­ща­д­ке Rough&Polished, за от­к­ли­ки и ко­м­мен­та­рии, ко­то­рые по­лу­чаю по ито­гам вы­хо­да ста­тей. Я ви­жу, как мно­го кол­лег из ака­де­ми­че­ско­го со­об­ще­ства и пра­к­ти­ков ал­маз­но­го ры­н­ка чи­та­ют ва­ши ма­те­ри­а­лы и на­уч­ные ста­тьи, ссы­л­ки на ко­то­рые мы раз­ме­ща­ем. Жи­вой ин­те­рес вы­зы­ва­ет те­ма срав­не­ния до­бы­чи и про­из­вод­ства ал­ма­зов, эф­фек­тив­но­сти и ин­ве­сти­ци­он­ной при­в­ле­ка­тель­но­сти до­бы­чи и про­из­вод­ства, об­су­ж­де­ние пе­р­с­пе­к­тив раз­ви­тия ры­н­ков по­треб­ле­ния ла­бо­ра­тор­ных и при­род­ных ал­ма­зов. По­с­ле вы­хо­да ста­тьи «Comparative analysis: CapEx in diamond mining versus diamond growing, based on open data sources and experimental results» мне при­шел за­ме­ча­тель­ный ко­м­мен­та­рий от кол­ле­ги из Ин­дии «в за­щи­ту» CVD, с очень ин­те­рес­ной ин­фор­ма­ци­ей - без­усло­в­но мы ее учтем в бу­ду­щих ис­сле­до­ва­ни­ях. Ин­дий­ский кол­ле­га, в част­но­сти, пи­шет о син­те­зе на не­сколь­ких под­ло­ж­ках од­но­вре­мен­но; (пол­ную вер­сию ко­м­мен­та­рия мо­ж­но про­честь на ака­де­ми­че­ском пор­та­ле: https://www.researchgate.net/profile/Vladislav-Zhdanov и здесь же мо­же­те оста­вить ва­ши ко­м­мен­та­рии, по­де­лить­ся сво­им опы­том и свя­зать­ся со мной для дис­кус­сии); ко­неч­но, это ме­ня­ет про­из­во­ди­тель­ность в боль­шую сто­ро­ну – наш опыт ба­зи­ру­ет­ся на мо­но-­син­те­зе, по­это­му ци­ф­ры скро­м­нее. Дру­ги­ми сло­ва­ми, ин­дий­ский опыт го­во­рит, что и CVD син­тез в ча­сти Capex впол­не эко­но­ми­че­ски обос­но­ван­ная ис­то­рия. Я очень рад об­рат­ной свя­зи и уве­рен, что об­мен опы­том, про­фес­си­о­наль­ные дис­кус­сии, со­труд­ни­че­ство, во­влечeн­ность в те­мы и об­су­ж­де­ние ре­зуль­та­тов ис­сле­до­ва­ний на­уч­ным и про­фес­си­о­наль­ным со­об­ще­ством (тео­ре­ти­ка­ми и пра­к­ти­ка­ми ал­маз­но­го ры­н­ка) – это ва­ж­ный шаг для раз­ви­тия ал­маз­ной от­рас­ли как в ча­сти до­бы­чи, так и в син­те­зе.